Компания получила блокпакет Красноярской ГЭС.
«РусГидро» впервые приобретает генерирующий актив у частного инвестора. Компания обменяла 4,5% своих акций на 25% акций второй в России Красноярской ГЭС (подконтрольна «Евросибэнерго» Олега Дерипаски), принадлежащих структурам акционеров Сибирской угольно-энергетической компании (СУЭК). В результате они станут крупнейшими миноритариями «РусГидро». «РусГидро» же может обменять свою долю в ГЭС на акции самой «Евросибэнерго».
ОАО «РусГидро» объявило о завершении сделки по приобретению 25% акций ОАО «Красноярская ГЭС» (КрасГЭС). Пакет был приобретен у Madake Enterprises Company Ltd., близкой к акционерам СУЭК Сергею Попову и Андрею Мельниченко. Сделка была безденежной — акции КрасГЭС «РусГидро» обменяла на собственные бумаги (4,53% акций), которые находились на балансе дочернего ОАО «Гидроинвест». Это казначейские акции компании, выкупленные ею самой в ходе последней допэмиссии акций. В СУЭК комментировать сделку отказались. На рынке купить 25% КрасГЭС хотела контролирующая ее «Евросибэнерго», но стороны не смогли договориться о цене.
Красноярская ГЭС — вторая в стране по установленной мощности (6 тыс. МВт) после Саяно-Шушенской ГЭС. Основной акционер — «Евросибэнерго» (подконтрольна Олегу Дерипаске) владеет 68,29%. ГЭС покрывает более 50% потребностей в электроэнергии Красноярского края. В 2009 году станция выработала 23 млрд. кВт ч, из которых 61% был продан по прямым долгосрочным договорам Красноярскому алюминиевому заводу, входящему в ОК «Русал», где господин Дерипаска владеет более 46% акций.
С «РусГидро» «Евросибэнерго» уже сотрудничает — компании на паритетной основе строят Богучанское энергометаллургическое объединение, включающее алюминиевый завод и ГЭС. Более того, зампред правления «РусГидро» Джордж Рижинашвили говорил о том, что компания хочет обменять свои энергосбытовые активы на 40% «Иркутскэнерго», которые в начале года будут переданы государством в ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС». Контрольный пакет «Иркутскэнерго» также принадлежит «Евросибэнерго».
В «Евросибэнерго» сообщили, что считают интерес к акциям своих активов закономерным. «Мы рассматриваем «РусГидро» в качестве стратегического партнера, с которым намерены реализовывать совместные проекты», — сказали в компании. Источник, близкий к «Евросибэнерго», добавил, что сделка очень выгодна для компании с точки зрения IPO, поскольку дает оценку активов «Евросибэнерго» pre-money на уровне $6 млрд. Кроме того, собеседник уверен, что обмен активами между «ИНТЕР РАО» и «РусГидро» состоится и впоследствии гидрогенерирующая компания обменяет свои доли в ГЭС «Иркутскэнерго» на акции самой «Евросибэнерго». Источник, близкий к «РусГидро», подтверждает, что такой вариант возможен. Официально в компании ситуацию не комментируют.
По текущей капитализации 25% акций КрасГЭС стоят 19,2 млрд. руб., что чуть меньше, чем цена 4,53% акций «РусГидро» (21,3 млрд. руб.), отмечает Александр Селезнев из УРАЛСИБа. Для «РусГидро» сделка выглядит неплохо с учетом дальнейшего роста рентабельности КрасГЭС при либерализации рынка электроэнергии и введении долгосрочного рынка мощности, полагает аналитик. Кроме того, добавляет он, если КрасГЭС начнет выплачивать дивиденды, ее можно считать хорошим источником дополнительной ликвидности для «РусГидро». Однако акции компании упали на 1,76% при снижении индекса на 1,57%.
Екатерина Трипотень из БКС считает сделку выгодной и для СУЭК, поскольку у акций «РусГидро» «хорошие перспективы роста». Источник, близкий к угольной компании, подтвердил, что для СУЭК предложение стать самым крупным миноритарием «РусГидро» крайне выгодно и в ближайшем будущем продавать свой пакет компания не намерена.
Екатерина Гришковец, Владимир Дзагуто, Коммерсантъ
