Доходность инвестирования средств пенсионных накоплений по расширенному портфелю ВЭБа за 2010 г. составила 7,62%, а по консервативному портфелю — 8,17%.
Государственная управляющая компания принесла по итогам прошлого года будущим пенсионерам доходность в 7,6% годовых. Результаты ВЭБа в разы уступают частным управляющим и не превышают инфляцию.
Доходность инвестирования средств пенсионных накоплений по расширенному портфелю ВЭБа за 2010 г. составила 7,62%, а по консервативному портфелю, состоящему из госбумаг, — 8,17%, сообщил директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов. Инфляция за 2010 г. составила 8,8%. За три последних года доходность расширенного портфеля — 5,47% (по консервативному портфелю такая статистика не ведется — он был создан в ноябре 2009 г.).
Общий объем средств по расширенному портфелю (в него входят средства молчунов) вырос за 2010 г. с 480 млрд. руб. до 738 млрд., а по портфелю госбумаг — с 764 млн. руб. до 2,4 млрд. Увеличение объема средств было вызвано не столько полученным инвестдоходом, сколько перечислением новых средств из ПФР — в первой половине года он передал ВЭБу 235 млрд. руб.
Доходность по пенсионным накоплениям по итогам года не превысила инфляцию, признал Попов. В I квартале ВЭБ показал за счет положительной переоценки 13,74% годовых по расширенному портфелю, но резкий рост инфляции во второй половине 2010 г. нивелировал этот результат. «Доходности инструментов отреагировали однозначно и скушали большую часть нашей переоценки», — пояснил Попов. Кроме того, значительная часть портфеля ВЭБа на протяжении года размещалась в межбанковские депозиты под 5,5% годовых. Эти средства были зарезервированы под выпуски корпоративных облигаций с госгарантиями: изначально компании заявили о планах выпустить бондов на сумму 250 млрд. руб. в 2010 г., однако на практике было выпущено около четверти этого объема, причем большая часть — в конце года. Частные управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды пока не опубликовали результаты инвестирования накоплений в 2010 г. «В 2008 г., когда на рынке был падеж, ВЭБ на консервативных бумагах практически избежал потерь, но, когда на рынке начался рост, частный сектор с более рискованной инвестиционной стратегией обогнал госуправляющего», — говорит замгендиректора УК «Ронин-траст» Сергей Стукалов. Портфели пенсионных накоплений трех НПФ, которыми управляет «Ронин-траст», показали за 2010 г. доходность в 24-26%. В УК «Райффайзен капитал» максимальная доходность по портфелю пенсионных накоплений составила 19%, говорит начальник отдела по работе с институциональными инвесторами Татьяна Терехова. «Управляющие более свободны в своей стратегии, что позволяет зарабатывать такую доходность, — говорит она. — Например, по пенсионным резервам, где мы ограничены требованиями НПФ о сохранности при инвестировании, доходность не превышает 10%». «Тройка Диалог» показала доходность инвестирования пенсионных накоплений в 22,72% годовых за 2010 г. и 4,04% — за три предшествующих года. При этом в 2008 г. доходность была отрицательная — минус 52,64%.
Оптимизация
Теперь ВЭБ не будет резервировать средства для возможных выпусков корпоративных бондов, а их доля вместе с субфедеральными и ипотечными бумагами в портфеле может вырасти до 25%. А средства для возврата ПФР не будут предварительно резервироваться — ВЭБ намерен прибегать к операциям репо с ЦБ, рассказал Попов.
Наталия Биянова, Ведомости
